Bezkonkurencyjną rynku. Efektywnego rynku hipoteza mówi, że ceny aktywów finansowych odzwierciedla wszystkich dostępnych informacji i odpowiada tylko do nieoczekiwanych wiadomości. Zatem ceny można uznać optymalne szacunki wartości PRAWDA inwestycji przez cały czas. Jest niemożliwe dla inwestorów do przewidzenia, czy cena będzie przenieść w górę lub w dół (ruchów przyszłych cen prawdopodobnie może wykonać błądzenie losowe), średnio tak inwestorem jest mało prawdopodobne, aby wygrało z rynku. Ten pogląd podstawą ¬arbitrage ceny teorii, trwałego kapitału cen modelu i pojęć takich jak wersji beta. Hipotezy miał kilka krytyków wśród ekonomistów finansowych w latach sześćdziesiątych i siedemdziesiątych, ale doszła się pod wzrastającą ataku od tamtego czasu. Fakt, że ceny finansowe były znacznie bardziej lotnych, nie wydaje się być uzasadnione przez nowe informacje i finansowych pęcherzyków czasami utworzony, doprowadziło ekonomistów na pytanie teorii. Ekonomia behawioralna zakwestionowała jedno z głównych źródeł rynkowych efektywność, pomysł, że wszystkie inwestorzy są całkowicie racjonalnego homo oeconomicus. Niektórych ekonomistów odnotowały fakt, że gromadzenia informacji jest procesem kosztowne, więc jest mało prawdopodobne, że wszystkie dostępne informacje zostaną odzwierciedlone w cenach. Inne wskazywali na fakt, że arbitrażu może stać się bardziej kosztowne, a tym samym mniej prawdopodobne, dalsze odległości od podstawy przenieść ceny. Hipoteza rynku efektywnego jest teraz jednym z najbardziej kontrowersyjną i well-studied twierdzenia w ekonomii, chociaż nie została osiągnięta na rynkach, które, jeżeli są skuteczne. Jednak nawet wtedy, gdy idealne nie istnieje, hipoteza efektywnego rynku jest użyteczne w Potyczki relatywna wydajność jednego rynku w porównaniu z innym.