Cena, jaką jednej waluty mogą zostać przekształcone na inny. Lat, ekonomistów i polityków często uległy zmianie ich umysłów o czy jest dobrym pomysłem próby przytrzymaj stały kurs wymiany kraju zamiast let it określane przez siły rynkowe. Dla dwóch dziesięcioleci po drugiej wojny światowej, wielu głównych walut zostały ustalone zgodnie z umową Bretton Woods. Podczas następujących dwóch dziesięcioleci, liczbie walut możliwość pływaka wzrosła, chociaż pod koniec lat dziewięćdziesiątych liczba waluty Europejskiej zostały zamontowane na stałe w Unii Gospodarczej i walutowej oraz niektórych innych krajach siedzibę zarządu walutą. Gdy kapitał można łatwo przepływu na świecie, krajów nie może ustalić ich kurs wymiany i jednocześnie utrzymanie niezależnej polityki pieniężnej. Należy wybrać pomiędzy pewność i stabilność, pod warunkiem poprzez stałą wymianę szybkość i kontrolować politykę stopy procentowej oferowanych przez pływające kursu wymiany. w obliczu o, w świecie kapitału mobilności bardziej elastyczne kursu walutowego wydaje najlepsze trafienie. Zmiennoprzecinkową waluty wymusi przedsiębiorstw i inwestorów, zabezpieczające przed wahań, nie lull je do fałszywego poczucia stabilności. Zagranicznych banków powinny być bardziej spostrzegawczością o pożyczek. w tym samym czasie daje politycy możliwość opracowania ich własnej polityki pieniężnej. , Ale przestawny kursów wymiany mają duże ceł zwrotnych: podczas przenoszenia z jednego równowagi do innego, waluty można przekroczeń i stają się bardzo niestabilne, szczególnie w przypadku dużych kwot kapitału przepływu w lub poza krajem. To niestabilność ma koszty rzeczywiste ekonomiczne. Aby uzyskać best of both worlds, wielu gospodarkach wschodzących zażyło podejście hybrydowe, luźno sprzedaż wiązana ich kurs wymiany jednej waluty obcej, takich jak Dolar, albo do koszyka walut. Ale waluty kryzysów pod koniec lat dziewięćdziesiątych, a błąd zarządu walutą Argentyny, doprowadziło wiele ekonomistów do wniosku, że, jeżeli nie monetarną unię takich jak Euro, najlepszym rozwiązaniem może być mają swobodnie przestawne kursu wymiany.